深圳商報(bào)2020年01月07日訊 （記者詹鈺葉）證監(jiān)會(huì)日前就《公開(kāi)募集證券投資基金投資全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票指引（征求意見(jiàn)稿）》（簡(jiǎn)稱《指引》）公開(kāi)征求意見(jiàn)。《指引》15條內(nèi)容中提到，允許股票基金、混合基金、債券基金投資新三板精選層股票。這意味著新三板投資門檻變相降低，基民可通過(guò)公募基金間接參與。
近期，新三板利好頻傳，三板做市指數(shù)6日繼續(xù)大漲，盤中最高點(diǎn)達(dá)到991.91點(diǎn)，刷新兩年新高，收盤大漲3.82%。
在《指引》中，管理層明確了基金管理人參與要求、投資范圍、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、估值方法、信息披露與風(fēng)險(xiǎn)揭示、適當(dāng)性管理等要求，共計(jì)15條內(nèi)容。其中，在“規(guī)范基金投資范圍”方面，監(jiān)管層擬允許股票基金、混合基金、債券基金投資新三板精選層股票。在此之前，公募基金主要通過(guò)專戶產(chǎn)品形式參與新三板，而專戶產(chǎn)品的投資門檻較高，最低認(rèn)購(gòu)金額為100萬(wàn)元。
在對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范上，《指引》要求公募基金投資流動(dòng)性良好的精選層股票，并審慎控制投資比例。當(dāng)基金所投資掛牌股票價(jià)值存在重大不確定性且面臨潛在大額贖回申請(qǐng)時(shí)，基金管理人可履行相應(yīng)程序后啟用側(cè)袋機(jī)制。
粵開(kāi)證券新三板策略分析師殷越認(rèn)為，公募基金將邁出投資新三板的第一步，接下來(lái)暫時(shí)只有少量精選層公司股票能夠享受到該政策紅利。“這將顯著提升精選層股票的流動(dòng)性和價(jià)值公允性，使得精選層股票在流動(dòng)性和估值水平方面都將迅速向A股公司股票靠攏，有望基本實(shí)現(xiàn)精選層與A股市場(chǎng)在直接轉(zhuǎn)板制度實(shí)施基礎(chǔ)層面的無(wú)縫銜接，并吸引更多優(yōu)質(zhì)掛牌企業(yè)申報(bào)進(jìn)入精選層，引導(dǎo)新三板市場(chǎng)良性健康發(fā)展?！?/p>
知名財(cái)經(jīng)人士皮海洲認(rèn)為，允許公募基金投資新三板精選層股票是“多贏”：一是支持了新三板市場(chǎng)的發(fā)展，為精選層引入了新的機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)精選層的發(fā)展具有積極意義；二是拓寬了公募基金的投資范圍，以便讓公募基金爭(zhēng)取到更好的投資收益。“精選層股票在符合A股上市條件的情況下，可以直接轉(zhuǎn)到A股上市，這會(huì)讓投資精選層股票的投資者享受到政策性的紅利?！?/p>
皮海洲呼吁，“進(jìn)一步拓寬公募基金投資新三板的范圍，允許公募基金投資創(chuàng)新層掛牌股票”。精選層是新三板與A股市場(chǎng)的橋梁，精選層中一些符合A股上市條件的公司，可以轉(zhuǎn)板到A股上市，而創(chuàng)新層中的優(yōu)秀公司一旦升格到精選層，也會(huì)有政策紅利。他提示，由于創(chuàng)新層的投資風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于精選層，公募基金投資創(chuàng)新層掛牌股票，必須進(jìn)一步嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)控制，如明確公募基金投資創(chuàng)新層的投資比例等。