深圳商報2019年12月12日訊 （記者詹鈺葉）日前，證監(jiān)會發(fā)布了《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)管理人中管理人（MOM）產(chǎn)品指引（試行）》，相關(guān)基金產(chǎn)品或很快面市。記者了解到，多家公募基金公司已在團隊、系統(tǒng)、制度等方面做好了準(zhǔn)備。受訪人士預(yù)計，MOM業(yè)務(wù)的落地和發(fā)展，能夠促進公募基金大類資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)的整體化發(fā)展；也能讓投資者更便捷地借助中國最優(yōu)秀的投資能力，去提高自身的投資效率和質(zhì)量。
MOM基金（Manager Of Managers，即管理人的管理人基金），是指該基金的基金經(jīng)理不直接管理基金投資，而是將基金資產(chǎn)委托給其他的一些基金經(jīng)理來進行管理，直接授予他們投資決策權(quán)限，MOM本身的基金經(jīng)理僅負責(zé)挑選和跟蹤監(jiān)督受委托基金經(jīng)理的表現(xiàn)，并在需要的時候進行更換。這一模式以“多元資產(chǎn)、多元風(fēng)格、多元投資管理人”為主要特征。
記者在采訪時了解到，不少公募基金已經(jīng)做好了團隊、系統(tǒng)、制度等方面的工作，并期待后續(xù)細則的落地。受訪人士均提到，對MOM投資進行實時跟蹤、監(jiān)督、穿透監(jiān)控十分重要。
據(jù)易方達多資產(chǎn)投資部總助馮蕾介紹，易方達正在積極籌備公募MOM產(chǎn)品，將由具有豐富的FOF和MOM管理經(jīng)驗的易方達多資產(chǎn)投資部進行管理。公司已按照MOM指引要求，開發(fā)和完善了相應(yīng)系統(tǒng)支持MOM產(chǎn)品的投資運作。
平安基金MOM投資部總監(jiān)夏添涼表示，平安基金MOM團隊已積累了長達8年的MOM投資和險資委外投資實戰(zhàn)經(jīng)驗。記者還了解到，平安基金參與研發(fā)并落地了一套“一站式”智能化MOM管理系統(tǒng)，已應(yīng)用在公司類MOM產(chǎn)品投資實盤中。廣發(fā)基金相關(guān)人士稱，廣發(fā)基金自2015年9月開始受托管理MOM組合，至今受托管理的委外資金近200億元，公司內(nèi)部已建立起了一套科學(xué)、有效、定量與定性相結(jié)合的子管理人遴選體系。
從MOM基金的運作模式看，最關(guān)鍵的一點是“選人”。對此，馮蕾表示完備的管理人庫是運營MOM產(chǎn)品的基礎(chǔ)，易方達對入庫的每個管理人都按照多資產(chǎn)投資部“三位一體”（要求管理人的投資業(yè)績、投資行為、投資邏輯三個方面必須要相互印證）的分析框架進行評價和打標(biāo)簽，再根據(jù)客戶需求、子管理人能力等因素綜合考慮，最終確定每個子管理人提供投資建議的子資產(chǎn)單元的規(guī)模。
夏添涼認(rèn)為，組合構(gòu)建以及動態(tài)組合管理是MOM的核心環(huán)節(jié)，“不光要選人，如何把合適的人放進合適的組合，如何動態(tài)再平衡也至關(guān)重要”。廣發(fā)基金相關(guān)人士稱，基金管理人的選擇和配置能力是MOM投研的核心能力：“一方面，長期投資能力的考核會更加重要，另一方面風(fēng)格的穩(wěn)定性也會起到重要的比重。”在MOM類投資的配置上，戰(zhàn)略型的配置研究以及長期戰(zhàn)術(shù)更為重要。