深圳商報(bào)2019年12月02日訊 （記者陳燕青）近期走勢低迷的券商股迎來久違的利好，未來頭部券商有望迎來國有資本注資，成為航母級券商。
證監(jiān)會在答復(fù)政協(xié)十三屆全國委員會第二次會議第3353號提案時(shí)表示，為推動打造航母級券商，將鼓勵(lì)和引導(dǎo)券商充實(shí)資本、豐富服務(wù)功能、優(yōu)化激勵(lì)約束機(jī)制、加大技術(shù)和創(chuàng)新投入、完善國際化布局、加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管控，積極支持各類國有資本通過認(rèn)購優(yōu)先股、普通股、可轉(zhuǎn)債、次級債等方式注資券商，推動證券行業(yè)做大做強(qiáng)。
近年來，中國證券行業(yè)雖然有所發(fā)展，但相比銀行、保險(xiǎn)可謂是相距甚遠(yuǎn)。根據(jù)證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，去年底凈利潤第一名是中信證券，達(dá)到85.27億元，其次是國泰君安和海通證券，分別為69.28億元和55.90億元。凈資本方面，第一名是國泰君安，為1041億元，其次是中信證券，達(dá)到974億元。
即使是中信證券、國泰君安這樣的行業(yè)龍頭，其規(guī)模和盈利能力與銀行、保險(xiǎn)行業(yè)相比仍然差距較大。如中國平安去年凈利潤達(dá)到1074億元，這一金額相當(dāng)于中信證券的12.6倍。
數(shù)據(jù)還顯示，截至今年三季度末，境內(nèi)131家券商總資產(chǎn)為7.02萬億元，而國際大行高盛三季度末總資產(chǎn)已達(dá)到1.007萬億美元，折合人民幣7.08萬億元。去年境內(nèi)券商凈利潤總和666.2億元，而高盛去年凈利潤折合人民幣735.3億元。也就是說，僅高盛一家的資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤就已超過國內(nèi)全部券商的總和。
在財(cái)富證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍超明看來，與歐美國際投行相比，當(dāng)前國內(nèi)券商整體規(guī)模較小。為打造航母級券商，除央行調(diào)增頭部券商短期融資券待償還余額外，多渠道對現(xiàn)有頭部券商注資勢在必行。
伍超明指出，“注資將對中國證券行業(yè)產(chǎn)生三大影響：一是國內(nèi)頭部券商將成為最大受益者，借勢做強(qiáng)做優(yōu)做大，資源整合能力和競爭力得到明顯提升，收窄與國際大投行的差距，并從中產(chǎn)生一些跨國大投行；二是國內(nèi)證券行業(yè)兩極分化加速，一些中小券商采取特色化和精品化方式得以生存，另一些中小券商卻不可避免地被兼并重組；三是未來中資券商走出去、外資投行走進(jìn)來的行業(yè)趨勢將加快形成，國內(nèi)資本市場對外開放或縱深推進(jìn)?！?/p>
在經(jīng)歷了一季度的暴漲后，二季度以來券商股整體走勢低迷，如中信證券下半年至今下跌約8%。
對此，平安證券資深投顧李信軍對記者表示，“近期市場走勢低迷，券商股作為行情的風(fēng)向標(biāo)，如果能啟動將極大地激發(fā)市場人氣，引領(lǐng)大盤反彈。從中長期看，證券行業(yè)的兼并重組不可避免，頭部券商整體估值偏低，具備較大的投資機(jī)會?！?/p>
海通證券非銀行業(yè)分析師孫婷認(rèn)為，未來證券業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)，龍頭券商持續(xù)受益。在當(dāng)前的監(jiān)管環(huán)境下，依靠傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)、通道業(yè)務(wù)的時(shí)代已經(jīng)過去，未來大券商憑借強(qiáng)大的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)、品牌優(yōu)勢、新業(yè)務(wù)先發(fā)優(yōu)勢等，更容易脫穎而出。目前券商行業(yè)1.5倍PB，推薦華泰證券、國泰君安等低估值優(yōu)質(zhì)龍頭。