深圳特區(qū)報2019年06月28日訊 （記者王欣）隨著一份靚麗的一季報亮相，貴州茅臺昨天盤中突破千元大關(guān)，成為A股歷史上第三只千元股。與之相伴的，是以五糧液、招行、茅臺、上海機場為代表的白龍馬股，近期股價不斷創(chuàng)出歷史新高，與走勢并不出彩的大盤形成鮮明對比。業(yè)內(nèi)認為，價值龍頭的結(jié)構(gòu)性行情，表明當(dāng)前市場的投資者結(jié)構(gòu)正在持續(xù)發(fā)生變革，下半年投資應(yīng)該突出主線，抓住主題性投資機會。
業(yè)績支撐白馬股股價創(chuàng)新高
剛剛公布的一季報顯示，貴州茅臺實現(xiàn)營收224.81億元，同比增長22.21%，凈利潤達112.21億元，同比增長31.91%。而在2018年，公司已經(jīng)實現(xiàn)了營收26.49%的同比增長，凈利潤同比增長30%。
出色的業(yè)績表現(xiàn)，一路推升茅臺股價。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，貴州茅臺已14次刷新歷史高點，年內(nèi)漲幅近70%。
值得注意的是，茅臺的逆市走強并非孤例。近期，以五糧液、招行、上海機場為代表的白龍馬股股價不斷創(chuàng)出歷史新高。
前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍認為，茅臺突破千元，具有重大的標(biāo)志性意義。海外市場股價上千元乃至上萬元的個股很多，例如股神巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司，現(xiàn)在的股價在32萬美元一股左右，很多美國的科技龍頭股股價也都在上千美元左右。海外市場個股的股價比較高，并不是因為他們一開始就這么高，很多由利潤的大幅增長帶來。
A股的歷史還比較短，僅有不到30年的時間，但市場上已經(jīng)出現(xiàn)了一批回報率超過百倍的優(yōu)秀公司。茅臺股價的上漲是價值投資者的勝利，它再一次表明，一個公司股價長期的表現(xiàn)，只和公司長期業(yè)績增長有關(guān)，與短期消息無關(guān)。
他認為，對于白龍馬股，堅定地長期擁有，分享它的成長才是最好的策略。茅臺股價不斷上漲，體現(xiàn)出價值投資在A股市場已經(jīng)生根發(fā)芽，越來越多的投資者開始加入價值投資的陣營。
實際上，根據(jù)央行數(shù)據(jù)，到今年一季末，外資持有A股市值達1.68萬億元，距離同期公募基金的1.95萬億元僅差2621億元，已成為市場上的第二大機構(gòu)投資者群體。
我國資本市場對外開放力度的加大，導(dǎo)致市場投資者結(jié)構(gòu)也發(fā)生變化，市場定價權(quán)隨之悄然生變。
瑞銀中國證券業(yè)務(wù)主管房東明認為，隨著時間推移，預(yù)計A股將從“散戶市”變?yōu)椤皺C構(gòu)市”。像茅臺這樣的食品飲料和耐用消費品板塊，正是海外投資者明顯偏好的領(lǐng)域。
下半年投資需盯緊主線
股市素有“五窮六絕七翻身”之諺，在七月即將到來的時候，近期市場也的確有逐漸走強之意。那么，下半年投資究竟該如何布局？
廣發(fā)證券昨天發(fā)布的2019年中期策略報告提出，上半年的經(jīng)濟特征是建筑業(yè)景氣、制造業(yè)疲弱。前者源于貨幣修復(fù)和財政前移；后者則主要與出口下沉有關(guān)。外部貿(mào)易環(huán)境怎么走將是下半年宏觀面的關(guān)鍵假設(shè)之一。
實際上全球主要經(jīng)濟體貨幣政策決策都放在了三季度。目前國內(nèi)亦處逆周期穩(wěn)增長政策左側(cè)，按照對“突出主線、守住底線”的政策基調(diào)，若增長壓力顯性化，則政策會全面穩(wěn)增長。簡言之，今年和2018年很相似：貿(mào)易條件、經(jīng)濟走勢、信用環(huán)境依舊是宏觀面主要變量。短期三者都有積極信號，但中期尚待觀察。
廣發(fā)策略團隊提出，下半年的投資主線包括：配置金融供給側(cè)改革供需端：中國優(yōu)勢+自主可控。需求端則盯三個方向：一是ROE穩(wěn)定性“中國優(yōu)勢”（食品飲料、休閑服務(wù)、零售、工程機械）；二是卡脖子的“自主可控”（半導(dǎo)體、軟件、裝備制造）；三是產(chǎn)業(yè)政策加碼+地產(chǎn)竣工提速（汽車、家電）。供給端則是券商戰(zhàn)略地位提升。主題投資三大破局點：科創(chuàng)板+“新國改”+上海自貿(mào)區(qū)。