節(jié)后A股走勢(shì)強(qiáng)勁，場(chǎng)外配資卷土重來(lái)。為了防范風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管層出手查處違規(guī)行為：西部證券和首創(chuàng)證券兩家券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人因違規(guī)被要求免職。
證監(jiān)會(huì)19日再次表示，要精準(zhǔn)做好股票質(zhì)押、債券違約、私募基金、場(chǎng)外配資等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)處置，同時(shí)將積極為中長(zhǎng)期資金入市創(chuàng)造條件，加大資本市場(chǎng)的對(duì)外開放。對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)人士表示，防范場(chǎng)外配資、股票質(zhì)押等風(fēng)險(xiǎn)有助于市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)展，而引入中長(zhǎng)期資金將使A股走出慢牛行情。
市場(chǎng)火爆，場(chǎng)外配資死灰復(fù)燃
“您炒股，我出錢，1-10倍杠桿隨意配！”“100%實(shí)盤操作、10倍杠桿資金秒到”“直接與證券公司VIP通道對(duì)接”……春節(jié)后，場(chǎng)外配資死灰復(fù)燃。
記者近日與多位券商人士交流時(shí)了解到，部分場(chǎng)外配資是借助券商提供的文件交互等變相外接的交易手段。深圳一家券商營(yíng)業(yè)部人士告訴記者，“有些交易系統(tǒng)存在漏洞，配資公司可以借助券商提供的文件交互功能在后端做個(gè)配資系統(tǒng)?！?/p>
從目前看，已有券商為了做大交易量而甘冒風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管層也迅速出手查處。
內(nèi)蒙古證監(jiān)局18日發(fā)布通告稱，劉強(qiáng)在擔(dān)任西部證券包頭鋼鐵大街證券營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人期間，不落實(shí)證監(jiān)會(huì)關(guān)于賬戶實(shí)名制的監(jiān)管要求，組織賬戶出借及配資活動(dòng)，并為雙方提供擔(dān)保，擾亂證券市場(chǎng)秩序。認(rèn)定劉強(qiáng)為不適當(dāng)人選，并要求免除劉強(qiáng)職務(wù)。這是今年以來(lái)首個(gè)因?yàn)檫`規(guī)支持配資而被免職的營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人。
同日，浙江證監(jiān)局稱，首創(chuàng)證券杭州文二路證券營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人金煒棋，違規(guī)為其他證券公司客戶與他人之間的融資以及出借證券賬戶提供中介或其他便利，被證監(jiān)局認(rèn)定為不適當(dāng)人選，要求首創(chuàng)證券免除其營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人職務(wù)。
上述兩人均被監(jiān)管層認(rèn)定為“不適當(dāng)人選”，這意味著其2年內(nèi)不得擔(dān)任券商董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人等職務(wù)。
打擊配資意在穩(wěn)定市場(chǎng)
在2015年的牛市中，場(chǎng)外配資對(duì)行情推波助瀾。2015年6月，監(jiān)管層大舉清理場(chǎng)外配資，A股遇重創(chuàng)，在股價(jià)跌破平倉(cāng)線之后，配資公司強(qiáng)制平倉(cāng)，A股一度“千股跌停”。
記者注意到，監(jiān)管層近期頻頻召開會(huì)議提示配資風(fēng)險(xiǎn)。
3月8日，證券業(yè)協(xié)會(huì)就召集了部分證券公司代表開會(huì)。會(huì)議提出，券商外部接入要嚴(yán)格規(guī)范，排查風(fēng)險(xiǎn)；管好營(yíng)業(yè)部、從業(yè)人員；不得為配資提供任何便利。
3月7日，廣東證監(jiān)局召集轄區(qū)相關(guān)證券營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人座談，明確要求：一是禁止與各類配資機(jī)構(gòu)合作開展業(yè)務(wù)。二是加強(qiáng)異常交易監(jiān)控和技術(shù)系統(tǒng)安全防護(hù)。三是深入開展投資者宣傳教育等正面宣導(dǎo)工作。
如何看待監(jiān)管層防范場(chǎng)外配資的影響？經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝分析稱，“監(jiān)管層為了避免重蹈覆轍，積極防范場(chǎng)外配資風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，雖然短期對(duì)市場(chǎng)的快速上漲有一定的沖擊，但長(zhǎng)期看有利于市場(chǎng)的健康發(fā)展?！?/p>
前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)記者表示，“監(jiān)管層要求券商嚴(yán)查場(chǎng)外配資，嚴(yán)禁高杠桿配資，規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)行，這也是為了防患于未然?！?/p>
國(guó)泰君安研究所所長(zhǎng)黃燕銘認(rèn)為，目前的市場(chǎng)情況與2015年時(shí)并不同。2015年清查配資選在了股市泡沫極高的時(shí)刻，現(xiàn)在整個(gè)市場(chǎng)杠桿的程度并不高，排查配資并不會(huì)傷害市場(chǎng)。監(jiān)管部門及早防范配資風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)市場(chǎng)的健康運(yùn)行有利。
引入中長(zhǎng)期資金有利走出長(zhǎng)牛
證監(jiān)會(huì)19日表示，將圍繞提高上市公司品質(zhì)、大幅提升違法違規(guī)成本、統(tǒng)籌推進(jìn)相關(guān)上市板塊的綜合改革、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任和能力、進(jìn)一步完善交易制度、加強(qiáng)交易全程監(jiān)管、積極為中長(zhǎng)期資金入市創(chuàng)造條件、加大資本市場(chǎng)的對(duì)外開放等。
A股近年來(lái)引入長(zhǎng)期資金的主要成果之一是外資加速流入。此外，今年1月底，銀保監(jiān)會(huì)表示，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司使用長(zhǎng)久期賬戶資金，增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券，同時(shí)支持保險(xiǎn)公司開展價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資，研究推進(jìn)保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期持有股票的資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管評(píng)價(jià)機(jī)制。
楊德龍指出，“對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，引入長(zhǎng)期投資者和長(zhǎng)線資金，是提高整個(gè)A股市場(chǎng)長(zhǎng)期運(yùn)行穩(wěn)定性以及提高長(zhǎng)期投資收益的一個(gè)重要方式，有利于A股走出慢牛、長(zhǎng)牛行情?！?/p>
天風(fēng)證券研究所副所長(zhǎng)徐彪表示，市場(chǎng)普遍預(yù)期今年外資將大幅流入A股，但與之相比，國(guó)內(nèi)中長(zhǎng)期資金如保險(xiǎn)、社保、職業(yè)年金、養(yǎng)老FOF等加快入市節(jié)奏的趨勢(shì)更加確定，并且不會(huì)受制于外圍因素的影響。未來(lái)政策發(fā)力的方向，很有可能聚焦兩個(gè)方面，一是對(duì)中字頭券商的支持；二是加快資本市場(chǎng)制度變革，包括加快引入中長(zhǎng)期資金、完善市場(chǎng)交易機(jī)制、定價(jià)機(jī)制等。