深圳商報(bào)2019年01月17日訊 （記者 陳燕青）隨著監(jiān)管層對(duì)期指等交易的松綁，市場(chǎng)又傳出了券商股票交易接口將對(duì)量化私募重新開(kāi)放的消息。消息稱，首批放開(kāi)的時(shí)點(diǎn)或在春節(jié)后。這意味著時(shí)隔三年多因股市異常波動(dòng)被叫停的程序化交易有望直連券商，其活躍度將增加。
受此消息刺激，金證股份開(kāi)盤漲停，頂點(diǎn)軟件開(kāi)盤大漲9%。截至收盤，金證股份大漲逾6%，頂點(diǎn)軟件大漲逾5%，贏時(shí)勝、恒生電子均上漲約2%。
記者詢問(wèn)了多位券商和私募人士，均表示聽(tīng)說(shuō)了該傳聞，放開(kāi)的可能性很大，但目前尚未正式接到通知。
對(duì)此，深圳一位私募人士表示，“在股指期貨交易松綁后，量化投資的整體流動(dòng)性和定價(jià)效率均得到大幅提升。量化接口如果放開(kāi)，對(duì)于有自己交易系統(tǒng)的量化私募，可以直連券商柜臺(tái)，極大地減小交易延遲，有利于量化交易的進(jìn)一步活躍?！?/p>
深圳一家券商人士則認(rèn)為，“量化交易在2015年前曾經(jīng)很火爆，當(dāng)時(shí)期指基差較大，后來(lái)由于監(jiān)管等因素開(kāi)始萎縮，如果放開(kāi)的話會(huì)在一定程度上刺激量化交易。不過(guò)，由于目前期指仍未松綁到三年前，手續(xù)費(fèi)依然較高，因此要很火爆也難?！?/p>
“放開(kāi)后有利于券商拓展新的量化交易客戶，”中信期貨研究咨詢部副總經(jīng)理劉賓表示，“對(duì)于量化交易來(lái)說(shuō)更多是提升了其交易的效率，如ETF套利等，不過(guò)，由于目前期指手續(xù)費(fèi)依然較高，對(duì)于量化對(duì)沖來(lái)說(shuō)還不會(huì)有很大的影響?！?/p>
在經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來(lái)，期指松綁、量化私募放開(kāi)，這一系列措施意味著監(jiān)管進(jìn)一步對(duì)交易放松，有助于提升A股的流動(dòng)性。
從監(jiān)管層近期的表態(tài)來(lái)看，其放松交易環(huán)節(jié)的意圖比較明顯。去年10月30日，證監(jiān)會(huì)表示，要優(yōu)化交易監(jiān)管，減少交易阻力，增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性。減少對(duì)交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)，讓市場(chǎng)對(duì)監(jiān)管有明確預(yù)期，讓投資者有公平交易的機(jī)會(huì)。
上周末，證監(jiān)會(huì)副主席方星海在中國(guó)資本市場(chǎng)論壇上提到，不夠活躍成了交易的主要矛盾，要采取措施，使交易進(jìn)一步活躍。
私募排排網(wǎng)最新發(fā)布的2018年中國(guó)對(duì)沖基金策略分類收益排行數(shù)據(jù)顯示，相對(duì)于2018年傳統(tǒng)多頭股票策略平均-15.93%的大幅虧損，五大典型量化對(duì)沖策略（管理期貨、宏觀策略、相對(duì)價(jià)值、事件驅(qū)動(dòng)、復(fù)合策略）2018年的防守優(yōu)勢(shì)十分突出。其中，除了事件驅(qū)動(dòng)策略出現(xiàn)較大幅度虧損外，其余四大類量化對(duì)沖策略的全年收益率水平均在-6%以上，好于股票多頭策略。
對(duì)此，宋清輝表示，量化投資能夠通過(guò)股指期貨等對(duì)沖工具對(duì)沖股市下跌風(fēng)險(xiǎn)，且持股分散、流動(dòng)性好，風(fēng)控優(yōu)勢(shì)較大，這也是去年部分量化基金虧損較小甚至盈利的主要原因。