智通財經(jīng)APP獲悉，德銀發(fā)表報告稱，內(nèi)地鋼鐵業(yè)于明年將迎來更平衡的供求關系，經(jīng)過行業(yè)改革及控結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能，稅前利潤率自2015年的1%，提升至去年7%的高位，雖股價有上升但估值仍低，市賬率僅0.8倍，顯示現(xiàn)時盈利水平不可持續(xù)。
該行預計明年鋼鐵需求只有低單位數(shù)增長，降內(nèi)地鋼鐵企業(yè)2019年及2020年盈測17%-35%，估值倍數(shù)自市賬率1.1-1.8倍，下調(diào)至0.7-1.5倍。雖然基建需求強勁，但汽車和家電需求呆滯，預計長鋼鋼廠繼續(xù)跑贏扁鋼鋼廠，故推薦中國東方(00581)和馬鋼(00323)，兩者評級“買入”兼為行業(yè)首選，但中國東方目標價也自10港元下調(diào)至8.8港元，馬鋼目標價自5.7港元下調(diào)至5.4港元。鞍鋼(00347)評級自“買入”降至“持有”，目標價自10.2港元大幅下調(diào)至6.1港元。（張金亮）