隨著四季度接近尾聲，在今年難熬的行情中，投資者的錢袋子已大幅“縮水”。
A股明年的行情能否否極泰來？近幾天，不少券商正在緊鑼密鼓地籌備及召開年度策略分析會，并發(fā)布對2019年的行情展望?！俺孙L啟踏浪”、“峰回路轉(zhuǎn)”、“復(fù)興新起點”等表述成為券商分析師在年度報告中提出的關(guān)鍵詞，不少投資機構(gòu)對明年的市場依然寄予期待，認為擠出水分后的A股正在成為長線資金盤中的菜。
機會增加但風險仍在
時值年底，又到了券商機構(gòu)最忙碌的時間。近兩天，興業(yè)證券和華泰證券分別召開了2019年年度策略會，不少券商也發(fā)布了年度策略報告，拋出了對明年行情的展望。
今年，在中美貿(mào)易摩擦等風險性因素的困擾下，全球的金融市場都發(fā)生了“地震”，A股今年大幅下挫，盡管近期行情有所起色，但大批個股依然較去年底的價位“腰斬”。在指數(shù)方面，上證指數(shù)、深證成指與創(chuàng)業(yè)板指今年以來分別下跌了22.37%、31.19%和25.1%。
雖然虧錢效應(yīng)十分明顯，券商們依然認為未來的市場不悲觀，在風險大幅釋放后，往往意味著新的機會。
東方證券認為，經(jīng)過2018年估值的充分調(diào)整，各大指數(shù)的估值水平均已低于2010年以來的中位數(shù)，風險得到一定程度的釋放。其中，中證500、創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)板50以及中小板指市盈率估值位于歷史低位。
出于低估洼地的吸引力，A股有望不斷吸引長線資金進行配置。興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院副院長張憶東表示，隨著債市和股市加速對外開放，低估值的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將吸引長線資金，包括銀行公募理財、養(yǎng)老金和外資等，中國資本市場正成為全球長線資金配置的寵兒。
“當前國內(nèi)銀行理財余額高達20多萬億，今年以來利率中樞下移，進一步導(dǎo)致貨幣基金、理財產(chǎn)品的收益率下降，這將有助于分流傳統(tǒng)理財資金至A股。”東方證券指出。
A股缺乏資金的局面有望改善，但反彈之路依然有可能一波三折。申萬宏源策略資深高級分析師傅靜濤認為，2018年是“快跌尋底年”，2019年則可能是“慢跌磨底年”，但結(jié)構(gòu)性機會相比2018年會有所增加，雖然政策底已存在，但基本面底仍需等待。“2019年業(yè)績低點或出現(xiàn)在2019第二季度，后續(xù)基本面改善情況是確認‘業(yè)績底’的必要條件?！彼硎尽?/p>
成長股機會值得看好
對于投資機會，不少券商把目光瞄準了成長股。
西南證券分析指出，創(chuàng)業(yè)板指有望呈現(xiàn)震蕩向上格局，市場活力充沛，成長股與殼資源表現(xiàn)活躍；上證綜指則相對創(chuàng)業(yè)板指為弱，呈現(xiàn)箱體震蕩格局，白馬股的后市表現(xiàn)，需要在估值回歸后再逐步跟隨業(yè)績增長。
“A股投資策略仍將以確定性溢價為主線，投資者宜重點布局現(xiàn)金流穩(wěn)定、業(yè)績穩(wěn)健或者國際比較估值偏低的行業(yè)以及行業(yè)龍頭，具備長線投資價值的成長和價值板塊。行業(yè)配置長線看好計算機、通信和電子元器件行業(yè)和消費藍籌；短線則可以尋找綜合、建材和建筑等板塊的交易性機會?！敝性C券指出。
戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資機會同樣值得關(guān)注?！跋鄬τ谀壳暗膭?chuàng)投熱點，從成長的穩(wěn)健性、可持續(xù)性的年度長線投資角度看，具體的國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)受益產(chǎn)業(yè)鏈值得看好。”上海證券分析師王偉力指出。
王偉力表示，例如軍工大飛機和5G基站建設(shè)，在軍工領(lǐng)域，大飛機作為國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，其民用和軍用所涉產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)品都將具備成長性；而5G大概率在2020年進入商用落地階段，隨著頻譜確定，其試驗和商用的傳輸網(wǎng)及基站建設(shè)將進入快速增長周期，這將為行業(yè)帶來投資機會。