智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)表研究報(bào)告稱(chēng)，中國(guó)太保(02601)壽險(xiǎn)首年保費(fèi)下跌14%，符合該行預(yù)期，下跌主要是受銀行保險(xiǎn)業(yè)渠道的影響。
代理商渠道的首年保費(fèi)按年持平，表現(xiàn)優(yōu)于大部分同業(yè)。人壽保險(xiǎn)盈利增長(zhǎng)超出預(yù)期，但財(cái)險(xiǎn)盈利則不及預(yù)期。目前還沒(méi)有詳細(xì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露，但該行認(rèn)為公司第三季度業(yè)績(jī)反映出按市值計(jì)價(jià)損失的影響有限；由于臺(tái)風(fēng)山竹的影響，財(cái)險(xiǎn)的綜合成本率略有回升；以及財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)受到稅收的不利影響。
由于最近市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱，瑞銀預(yù)期中國(guó)太保可能開(kāi)始需要將未實(shí)現(xiàn)的交易虧損反映于總體收益內(nèi)，因此將公司2018至2020年盈利預(yù)測(cè)下調(diào)10至13%。該行維持公司“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由原來(lái)的41.2港元調(diào)低至39港元，以反映綜合成本率的潛在惡化。（劉懷洋）