在管理層密集發(fā)聲提振市場信心之后，A股并購重組也迎來了重大政策調(diào)整。日前，證監(jiān)會決定將IPO被否企業(yè)籌劃重組上市間隔期從3年縮短為6個月，大幅度放寬了對重組上市的限制，借殼上市與大額并購有望加速回暖。
據(jù)證監(jiān)會20日發(fā)布的消息，新聞發(fā)言人常德鵬表示，為防止部分資質(zhì)較差的IPO被否企業(yè)繞道并購重組登陸資本市場，前期證監(jiān)會發(fā)布相關(guān)問題與解答，對IPO被否企業(yè)籌劃重組上市設(shè)置了3年的間隔期要求，并強(qiáng)化信息披露監(jiān)管。
“考慮到IPO被否原因多種多樣，在對被否原因進(jìn)行整改后，不乏公司治理規(guī)范、盈利能力良好的企業(yè)，其利用資本市場發(fā)展壯大的呼聲非常強(qiáng)烈。為回應(yīng)市場需求，統(tǒng)一與被否企業(yè)重新申報(bào)IPO的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)參與上市公司并購重組，推動上市公司質(zhì)量提升，證監(jiān)會將IPO被否企業(yè)籌劃重組上市的間隔期從3年縮短為6個月，并將繼續(xù)深化并購重組市場化改革，服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。”常德鵬指出。
新股發(fā)行審核趨嚴(yán)是今年IPO市場的一大特征。數(shù)據(jù)顯示，在本屆證監(jiān)會發(fā)審委任職的一年來，A股IPO的通過率為53.85%，否決率高達(dá)33.46%；而去年前十個月IPO的通過率是80.99%，IPO嚴(yán)格的審核門檻把不少企業(yè)攔在門外。市場人士認(rèn)為，政策調(diào)整為IPO被否企業(yè)重組上市提供了通道，若借殼預(yù)期不斷升溫，小市值股票有望迎來炒作機(jī)會。
新時(shí)代證券認(rèn)為，IPO被否的企業(yè)絕大部分是在2017年-2018年之間，在政策修訂之后，其中有137家公司已可以開始籌劃重組上市，涉及的對價(jià)超過2638億元?？梢?，IPO被否到可重組上市的時(shí)間間隔大幅縮短，為并購重組市場提供了大量的優(yōu)質(zhì)大額標(biāo)的，借殼上市和大額并購有望興起，助力并購市場的快速回暖。
10月以來，監(jiān)管層已多次釋放支持上市公司并購重組的信號，監(jiān)管政策正在逐步放松。8日，證監(jiān)會推出提質(zhì)增效的“小額快速”并購重組審核機(jī)制；12日，放開配套融資“補(bǔ)流”用途限制，規(guī)定并購重組配套融資可以用于補(bǔ)充上市公司和標(biāo)的資產(chǎn)流動資金、償還債務(wù)。
申萬宏源分析師林瑾表示，在目前的資本市場環(huán)境下，并購重組制度端的適度放松將有助于激發(fā)并購重組市場活力，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，提升資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。(記者 熊子恒)