7月26日，央行公告稱，考慮到臨近月末財(cái)政支出可對(duì)沖逆回購(gòu)到期等因素的影響，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日不開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作。鑒于當(dāng)天有700億元逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈回籠700億元。至此，本周央行已經(jīng)連續(xù)第三個(gè)交易日暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作，已累積回籠資金2000億元。
從銀行間市場(chǎng)資金面來(lái)看，近日貨幣市場(chǎng)利率繼續(xù)小幅下行。
中信證券固收分析師明明指出，臨近月末，財(cái)政支出將有所加大，且考慮到近期人民銀行在公開(kāi)市場(chǎng)大量?jī)敉斗?，預(yù)計(jì)本月資金面將平穩(wěn)跨月，但月末效應(yīng)仍將存在，資金面小幅上行的情景仍存。同時(shí)8月份財(cái)政支出加大，流動(dòng)性環(huán)境偏松格局將持續(xù)。年初以來(lái)中國(guó)貨幣政策邊際放松趨勢(shì)明顯，本周MLF放量操作為下一次降準(zhǔn)置換打開(kāi)空間，預(yù)計(jì)今年三季度中國(guó)有可能再次降準(zhǔn)。
同時(shí)，信用債市場(chǎng)流動(dòng)性逐步回暖，本周銀行間信用債成交規(guī)模明顯上升。部分低評(píng)級(jí)城投債以及超AAA產(chǎn)業(yè)債有收益率下行趨勢(shì)。申萬(wàn)宏源證券研報(bào)預(yù)計(jì)，在未有新的信用風(fēng)險(xiǎn)事件爆發(fā)的期間，中低等級(jí)信用債二級(jí)流動(dòng)性還有進(jìn)一步提升空間，且新發(fā)行債券規(guī)模會(huì)有明顯增長(zhǎng)。