之所以要對銀行理財產(chǎn)品和投資者進行風險評級，就是要求銀行在理財銷售過程中做到“了解你的產(chǎn)品”和“了解你的客戶”，實現(xiàn)理財業(yè)務(wù)風險匹配，避免出現(xiàn)客戶風險承受能力與購買產(chǎn)品不匹配的現(xiàn)象。
對大多數(shù)投資者而言，“銀行理財產(chǎn)品風險評級”是既有些熟悉又有些陌生的概念。說熟悉，是因為在購買銀行理財產(chǎn)品前都會被要求做一份風險測評；說陌生，是因為很多時候這都只是“走個過場”。
隨著《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（以下簡稱“資管新規(guī)”）落地，上述現(xiàn)象將發(fā)生變化。正如一位銀行業(yè)內(nèi)人士所言：“以前也許存在‘走過場’的情況，現(xiàn)在資管新規(guī)落地了，‘剛兌’不再是必然，風險測評也不敢再馬虎了?！?/p>
對每一位投資者來說，是時候好好重新認識一下銀行理財風險評級究竟為何物了。
實現(xiàn)風險與購買力相匹配
目前，銀行理財市場共有兩類風險評級：一類是對理財產(chǎn)品進行評級，另一類是對投資者進行評級。
理財產(chǎn)品評級共分5級，分別為PR1（低風險）、PR2（中低風險）、PR3（中風險）、PR4（中高風險）、PR5（高風險）。具體來看，是通過理財產(chǎn)品投資范圍、投資資產(chǎn)、投資比例衡量，并結(jié)合理財產(chǎn)品期限、成本、收益測算，外加理財產(chǎn)品運營過程中各類風險測度，實現(xiàn)理財產(chǎn)品風險評級，其結(jié)果以風險等級體現(xiàn)，由低到高來劃分。
投資者評級也分5級，分別為謹慎型、穩(wěn)健型、平衡型、進取型、激進型。在進行客戶風險承受能力評估時，至少包括客戶年齡、財務(wù)狀況、投資經(jīng)驗、投資目的、收益預(yù)期、風險偏好、流動性要求、風險認識以及風險損失承受程度等因素，其結(jié)果以客戶風險承受能力等級體現(xiàn)。
根據(jù)中國銀監(jiān)會2011年頒布的《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品風險評級主要是指商業(yè)銀行采用科學(xué)、合理的方法對擬銷售的理財產(chǎn)品自主進行風險評級。相對應(yīng)地，“商業(yè)銀行應(yīng)當對客戶風險承受能力進行評估，確定客戶風險承受能力評級”。
“之所以要對銀行理財產(chǎn)品進行風險評級，就是要求銀行在理財銷售過程中需要做到‘了解你的產(chǎn)品’和‘了解你的客戶’，實現(xiàn)理財業(yè)務(wù)風險匹配，避免出現(xiàn)客戶風險承受能力與購買產(chǎn)品不匹配的現(xiàn)象?！敝袊嗣翊髮W(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼表示。也就是說，進行風險評級，實際上是不讓投資者購買超出自己風險承受能力的理財產(chǎn)品，在購買時，投資者也只能選擇自己相應(yīng)評級及以下評級的理財產(chǎn)品。
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年發(fā)行量最多的理財產(chǎn)品為中低風險的理財產(chǎn)品，發(fā)行量達99.95萬億元，占比為57.58%；其次為低風險理財產(chǎn)品44.55萬億元，占比為25.67%。從不同風險類型理財產(chǎn)品的情況看，近年來中低風險的理財產(chǎn)品一直是發(fā)行市場主流。
“從理財產(chǎn)品消費者的角度看，投資銀行理財產(chǎn)品一方面需要保障資金安全，另一方面對于收益率也有較高要求，所以兼顧了這兩個特點的中低風險理財產(chǎn)品受到投資者青睞?！倍ｍ当硎荆瑥你y行的角度看，中低風險理財產(chǎn)品以其較為靈活的收益率成為銀行在與其他類型金融機構(gòu)競爭過程中的優(yōu)勢產(chǎn)品，資金投資方向也較為靈活，所以中低風險的理財產(chǎn)品成為銀行發(fā)行理財產(chǎn)品中的主要類型。
評級標準還需理性看
值得關(guān)注的是，兩個看起來很相似的銀行理財產(chǎn)品，為何在A銀行是低風險產(chǎn)品，但在B銀行卻是中低風險產(chǎn)品？對投資者而言，該如何判別銀行理財風險評級標準？
恒豐銀行研究院研究員張濤表示，從目前來看，《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》中關(guān)于銀行風險評級進行了原則性的規(guī)定，理財產(chǎn)品風險評級由低到高至少包括5個等級，并可根據(jù)實際情況進一步細分，同時要與客戶風險承受能力評估之間建立對應(yīng)關(guān)系，在具體評級過程中要考慮理財?shù)耐顿Y范圍、投資資產(chǎn)和投資比例，根據(jù)產(chǎn)品的期限、過往業(yè)績等因素合理進行評級。但是，具體到商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品上，主要還是由各家銀行自行確定產(chǎn)品的評級標準。
“總體而言，劃分風險等級考慮的因素一般包括：理財產(chǎn)品投資范圍、投資資產(chǎn)和投資比例；理財產(chǎn)品期限、成本、收益測算；銀行開發(fā)設(shè)計的同類理財產(chǎn)品過往業(yè)績；理財產(chǎn)品運營過程中存在的各類風險等?！逼找鏄藴恃芯繂T陳新春說。
可以看到，在對銀行理財產(chǎn)品的評級過程中，由于理財投資標的不同很難出現(xiàn)兩款完全相同的理財產(chǎn)品，所以難以將不同銀行理財產(chǎn)品的風險進行橫向比較。不過，董希淼也表示，理財資金的投向比例確實是一個需要加強監(jiān)管的方向，通過進一步明確不同風險資產(chǎn)比例所對應(yīng)的風險等級，有利于提高理財評級的規(guī)范性。
投資者需提高風險認知
對投資者來說，清楚地認識自身的風險承受能力和投資能力非常重要。
“投資者在第一次購買銀行理財產(chǎn)品的時候，必須在線下面簽，投資者應(yīng)嚴格如實填寫風險評估問卷，千萬不要為了買到收益更高的理財產(chǎn)品而填寫虛假的信息，由此造成的理財本金及收益未達到預(yù)期的風險，將由投資者本人承擔。”融360理財分析師劉銀平說。
張濤提醒投資者，在購買理財產(chǎn)品時，不應(yīng)只關(guān)注收益情況。資管新規(guī)的出臺，將逐步打破理財業(yè)務(wù)的剛性兌付，保本保收益的產(chǎn)品將逐步退出理財產(chǎn)品范圍，投資者更要加強關(guān)注理財產(chǎn)品的風險評級。在他看來，除了關(guān)注理財產(chǎn)品的風險評級外，投資者可以進一步關(guān)注理財資金的投資資產(chǎn)、投資范圍和投資期限等，這些都有利于投資者進一步了解掌握理財產(chǎn)品的風險情況。
需要看到的是，過去一段時間，部分銀行對理財產(chǎn)品的風險提示實際上并不是很到位，比如有些銀行評估問卷可以修改，銀行員工對風險等級為PR2級的產(chǎn)品進行口頭保本承諾或是暗示保本等?！耙环矫妫y行應(yīng)向投資者如實告知產(chǎn)品的風險狀況，并且要求投資者如實填寫風險評估問卷，并強調(diào)其重要性；另一方面，投資者也應(yīng)進一步加強自我保護意識，要求銀行履職盡責。”劉銀平表示。
陳新春也表示，目前在銀行理財產(chǎn)品實際銷售過程中存在誤導(dǎo)投資者現(xiàn)象，受銀行和客戶現(xiàn)實考量等因素影響，相關(guān)風險提示并不完全到位?！耙环矫驺y行存在誤導(dǎo)銷售，如向客戶保證產(chǎn)品按最高收益率償付；另一方面客戶貪圖便捷，對產(chǎn)品購買中的各種提示未加重視。對此投資者應(yīng)提高警惕，提高風險認知?！?/p>