去年再融資新規(guī)和減持新規(guī)相繼出爐后，曾經(jīng)火爆的定增市場(chǎng)驟然降溫，可轉(zhuǎn)債和配股方案大增，去年就有超過(guò)30家公司推出了配股預(yù)案，而今年至今也有8家公司推出了配股預(yù)案，預(yù)計(jì)募資金額合計(jì)171.6億元。
根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年推出配股預(yù)案的公司有上海鋼聯(lián)、浙江東日、華微電子、貴研鉑業(yè)、海王生物、宜華健康、萊茵生物、金風(fēng)科技，其中海王生物預(yù)計(jì)募資最多，高達(dá)50億元。
3月20日，海王生物發(fā)布配股預(yù)案，擬每10股配售不超過(guò)3股，控股股東海王集團(tuán)及實(shí)際控制人張思民承諾以現(xiàn)金形式按全額認(rèn)購(gòu)其可獲配的所有股份。配股價(jià)格以刊登發(fā)行公告前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)為基數(shù)，采用市價(jià)折扣法確定。本次配股募集資金總額預(yù)計(jì)不超過(guò)50億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金將用于償還銀行貸款和補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。
從配股的資金用途來(lái)看，大多公司表示將用于償還銀行貸款、補(bǔ)充流動(dòng)資金和主營(yíng)業(yè)務(wù)投資。如金風(fēng)科技、上海鋼聯(lián)、華微電子本次配股募集資金主要用于主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的項(xiàng)目建設(shè)，而海王生物和貴研鉑業(yè)用于償還銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
此外，根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，截至5日，今年已有廣匯能源、銀信科技、華仁藥業(yè)、南威軟件、陽(yáng)谷華泰、新奧股份、文科園林等7家公司完成了配股，合計(jì)募資95.2億元，平均每家公司募資13.6億元。上述完成配股公司的股東認(rèn)購(gòu)率均超過(guò)了96%。
配股是上市公司向原股東發(fā)行新股、籌集資金的行為。按照慣例，公司配股的認(rèn)購(gòu)權(quán)按照原有股權(quán)比例在原股東之間分配，即原股東擁有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。一般來(lái)說(shuō)，在配股上市流通后，由于除權(quán)股價(jià)都會(huì)下跌。對(duì)于參與配股的股東來(lái)說(shuō)，因?yàn)槠涔善睌?shù)量增多，總權(quán)益沒(méi)改變，但是沒(méi)有參與配股的股東將會(huì)受損。
由于配股不涉及新老股東之間的利益博弈與平衡，給予了所有股東是否參與的選擇權(quán)，至少在形式上做到了公平。不過(guò)，從最近幾年來(lái)看，上市公司配股的家數(shù)相對(duì)定增要少得多。
對(duì)此，北方一家券商投行高管分析稱，“配股定價(jià)方式較為靈活，券商只要代銷不需要包銷，一般來(lái)說(shuō)只要大股東參與認(rèn)購(gòu)基本上就沒(méi)問(wèn)題了，因此相對(duì)定增發(fā)行難度要低得多。但是，由于最高配股比例不超過(guò)30%，一些股本較小的公司通過(guò)配股融資規(guī)模很有限，再加上配股需要大股東自己掏錢(qián)參與，這也是配股一直沒(méi)有成為再融資主要方式的原因?！?/p>
經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝預(yù)計(jì)，未來(lái)上市公司再融資方式將多樣化，各家公司應(yīng)根據(jù)自身情況選擇不同的再融資方式，包括定增、配股、可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等。（記者 陳燕青）