繼17日宣布降準(zhǔn)之后，央行昨日在公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展大額投放。18日，央行公告稱(chēng)，為對(duì)沖稅期等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理穩(wěn)定，央行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展1500億元逆回購(gòu)操作。鑒于當(dāng)日無(wú)逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)資金凈投放1500億元。
17日晚間，央行宣布，從2018年4月25日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)；同日，上述銀行將各自按照“先借先還”的順序，使用降準(zhǔn)釋放的資金償還其所借央行的MLF。
降準(zhǔn)釋放資金將略多于MLF償還量。以2018年一季度末數(shù)據(jù)估算，操作當(dāng)日償還MLF約9000億元，同時(shí)釋放增量資金約4000億元，大部分增量資金釋放給了城商行和非縣域農(nóng)商行。
央行定向降準(zhǔn)疊加資金大額投放，貨幣市場(chǎng)早盤(pán)資金面緊張態(tài)勢(shì)得到緩解。存款類(lèi)機(jī)構(gòu)質(zhì)押式回購(gòu)利率多數(shù)下行，DR001加權(quán)平均利率報(bào)下行近10個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.6162%；DR007加權(quán)平均利率下行16個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.7621%。
中信證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)認(rèn)為，就債市而言，降低存款準(zhǔn)備金將推動(dòng)期限利差收窄，長(zhǎng)端利率具有下行壓力，未來(lái)10年期國(guó)債收益率將降低至3.4%至3.6%的區(qū)間內(nèi)；就股市而言，降準(zhǔn)有利于對(duì)沖近期的海外沖擊，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，尤其對(duì)金融行業(yè)具有一定的支撐，利于銀行體系負(fù)債壓力的緩解。