深滬交易所最新發(fā)布的《上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法（征求意見(jiàn)稿）》，將欺詐發(fā)行、重組上市重大違法以及信息披露重大違法等6種情形納入退市范圍。依據(jù)六類(lèi)重大違法退市新規(guī)，目前哪些上市公司存在退市風(fēng)險(xiǎn)呢？記者初步統(tǒng)計(jì)，今年有兩家公司因受罰可能強(qiáng)制退市，另外有4家公司因?yàn)檫B續(xù)虧損或被終止上市。
6類(lèi)重大違法強(qiáng)制退市
3月2日，證監(jiān)會(huì)宣布就修改《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn)》公開(kāi)征求意見(jiàn)，強(qiáng)化深滬交易所對(duì)重大違法公司實(shí)施強(qiáng)制退市的決策主體責(zé)任。3月9日，深滬交易所發(fā)布了相關(guān)細(xì)則，并公開(kāi)征求意見(jiàn)。
根據(jù)交易所出臺(tái)的上市公司重大違法強(qiáng)制退市細(xì)則，上市公司存在6類(lèi)重大違法情形，股票將被強(qiáng)制退市。一是上市公司IPO申請(qǐng)或披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定認(rèn)定構(gòu)成欺詐發(fā)行，或者被人民法院依據(jù)《刑法》第160條作出有罪生效裁判；二是上市公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并構(gòu)成重組上市，申請(qǐng)或披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定認(rèn)定構(gòu)成欺詐發(fā)行；三是上市公司披露的年度報(bào)告存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定認(rèn)定的事實(shí)，連續(xù)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際已觸及終止上市標(biāo)準(zhǔn)；四是上市公司在申請(qǐng)或披露的文件中存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，上市公司被人民法院依據(jù)《刑法》第161條作出有罪生效裁判；五是上市公司最近60個(gè)月內(nèi)，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券法》第193條作出三次以上行政處罰；六是交易所根據(jù)上市公司違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)以及社會(huì)影響等因素認(rèn)定的其他情形。
2公司存遭強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)
過(guò)去強(qiáng)制退市的幾種情況主要?dú)w納為欺詐發(fā)行、重大違法、財(cái)務(wù)指標(biāo)、交易指標(biāo)等，最新發(fā)布的征求意見(jiàn)稿又增加了一條，信息披露違規(guī)的指標(biāo)，如果5年內(nèi)因?yàn)樾排`規(guī)被證監(jiān)會(huì)處罰了3次以上，也觸發(fā)了退市條件。
記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，全新好（00007）在近五年內(nèi)已3次被證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券法》第193條的規(guī)定進(jìn)行了行政處罰。時(shí)間分別為2014年6月、2015年12月和2016年2月。
勤上股份（002638）近五年內(nèi)的第三次行政處罰則還需等待證監(jiān)會(huì)的《行政處罰決定書(shū)》。時(shí)間分別為2014年5月、2015年3月和2018年1月。
不過(guò)，5年內(nèi)3次以上行政處罰，是否包含3次呢？在多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，按照目前強(qiáng)制退市新規(guī)的表述，應(yīng)該是超過(guò)3次，在4次或4次以上。
4家公司今年或終止上市
除了因重大違法被強(qiáng)制退市之外，上市公司業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)、股價(jià)收盤(pán)價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于面值也將被終止上市。
據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股市場(chǎng)自成立以來(lái)，只有95家公司退市，其中因連續(xù)3年以上虧損退市的有46家。
未來(lái)存在退市風(fēng)險(xiǎn)的上市公司有哪些呢？目前A股市場(chǎng)有5只股票處于暫停上市狀態(tài)，分別為*ST烯碳(000511)、*ST吉恩（600432）、*ST昆機(jī)（600806）、*ST釩鈦（000629）和*ST建峰（000950）。
這其中，*ST建峰則在去年三季度依靠出售資產(chǎn)這一重組方式實(shí)現(xiàn)7.3億的盈利，使得前三季度凈利潤(rùn)達(dá)到9.15億元，預(yù)計(jì)2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.08億元至11.5億元；今年1月18日，*ST釩鈦預(yù)計(jì)，2017年度凈利潤(rùn)為8.3萬(wàn)元至9.3萬(wàn)元。目前這兩只家公司正在準(zhǔn)備恢復(fù)上市工作。
值得注意的是，*ST吉恩、*ST昆機(jī)、*ST烯碳的處境均較為危險(xiǎn)。前兩家公司預(yù)計(jì)2017年度凈利潤(rùn)仍為虧損狀態(tài)，其中*ST吉恩預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)和扣非后的凈利潤(rùn)均虧損21億元左右，*ST昆機(jī)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)虧損3.4億元至3.6億元。*ST烯碳去年前三季度累計(jì)虧損1.26億元，目前尚未披露2017年度業(yè)績(jī)預(yù)告，能否在2017年度扭虧為盈至關(guān)重要。此外，股價(jià)低于面值的*ST海潤(rùn)也存在退市風(fēng)險(xiǎn)。
回避退市高風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)個(gè)股
深圳新里程董事長(zhǎng)賴戌播表示，強(qiáng)制退市新規(guī)公布后，不僅增加了退市條款，退市標(biāo)準(zhǔn)也更嚴(yán)格了。依據(jù)強(qiáng)制退市新規(guī)和業(yè)績(jī)退市標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計(jì)每年都會(huì)有三五家公司退市，這有利于A股市場(chǎng)新陳代謝，對(duì)投資者投資操作帶來(lái)深遠(yuǎn)影響。賴戌播認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)績(jī)差股正被邊緣化?！拔磥?lái)A股市場(chǎng)港股化，兩市只有少數(shù)股票能上漲，大多數(shù)股票會(huì)下跌，績(jī)差股會(huì)持續(xù)探底下跌?！辟囆绮ケ硎?，A股市場(chǎng)IPO常態(tài)化后，殼價(jià)值已大幅貶值，炒重組、炒題材、炒垃圾股已沒(méi)有了市場(chǎng)，而缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和估值優(yōu)勢(shì)的垃圾股，包括去年部分ST股恢復(fù)上市也難有好的表現(xiàn)，標(biāo)志著A股市場(chǎng)價(jià)值投資逐漸成為主導(dǎo)，后市投資者應(yīng)遠(yuǎn)離垃圾股和低價(jià)股。