深圳新聞網(wǎng)訊 中國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)迎來十周年之際，在個(gè)人高端客戶金融服務(wù)領(lǐng)域享有盛譽(yù)的招商銀行和全球領(lǐng)先的管理咨詢公司貝恩公司聯(lián)合發(fā)布《2017中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》，這是繼2009年、2011年、2013年和2015年四度合作后，雙方第五次就內(nèi)地高端私人財(cái)富市場(chǎng)所做的權(quán)威研究。
報(bào)告指出，2016年中國(guó)個(gè)人可投資資產(chǎn)1千萬人民幣以上的高凈值人群規(guī)模已達(dá)到158萬人，全國(guó)個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模達(dá)到165萬億人民幣。中國(guó)私人財(cái)富市場(chǎng)規(guī)模十年增長(zhǎng)五倍，持續(xù)釋放可觀的增長(zhǎng)潛力和巨大的市場(chǎng)價(jià)值?！耙粠б宦?、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新”影響持續(xù)深入，助推區(qū)域發(fā)展，高凈值人群地域分布更為均衡。伴隨十年經(jīng)濟(jì)發(fā)展，高凈值人群創(chuàng)富方式更趨多元，代際傳承和企業(yè)創(chuàng)新推動(dòng)人群結(jié)構(gòu)進(jìn)一步變化，他們的投資行為也呈現(xiàn)出“心態(tài)更成熟、眼界更開闊、考量更長(zhǎng)遠(yuǎn)”的特征。經(jīng)過多年的市場(chǎng)培育，私人銀行服務(wù)已深入人心，高凈值人群對(duì)私人銀行服務(wù)的信任和依賴度進(jìn)一步加深。中資銀行在積極加大境外市場(chǎng)戰(zhàn)略投入以強(qiáng)化跨境聯(lián)動(dòng)服務(wù)平臺(tái)的同時(shí)，進(jìn)一步探索境內(nèi)高端財(cái)富管理的差異化服務(wù)模式，領(lǐng)先的私人銀行品牌表現(xiàn)出顯著的聚合效應(yīng)。
報(bào)告基于大量的一手調(diào)研和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕y(tǒng)計(jì)學(xué)模型，在中國(guó)私人銀行業(yè)迎來十周年之際，對(duì)國(guó)內(nèi)私人財(cái)富市場(chǎng)、高凈值人群投資態(tài)度和行為特點(diǎn)以及私人銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)進(jìn)行了深入研究。
中國(guó)高凈值人群規(guī)模突破150萬，其地域分布持續(xù)均衡
總體保持高速增長(zhǎng)，另類投資產(chǎn)品表現(xiàn)搶眼
報(bào)告指出，在經(jīng)濟(jì)L型運(yùn)行的背景下，中國(guó)私人財(cái)富市場(chǎng)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。2016年，中國(guó)個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模達(dá)到165萬億元，2014-2016年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為21%。其中，其他境內(nèi)投資增速達(dá)35%，領(lǐng)先所有資產(chǎn)類別，私募證券基金、券商資管產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)金融等新興投資產(chǎn)品貢獻(xiàn)較大；同時(shí)，2014年底央行開啟“降息降準(zhǔn)周期”，利率政策寬松帶動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇。投資性不動(dòng)產(chǎn)凈值年均復(fù)合增長(zhǎng)率由2012-2014年的8%回升至30%；此外，資本市場(chǎng)產(chǎn)品市值年均復(fù)合增長(zhǎng)率約22%，增速較前兩年相對(duì)放緩。
2016年，中國(guó)的高凈值人群數(shù)量達(dá)到158萬人；與2014年相比，增加了約50萬人，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到23%，相比2012年人群數(shù)量實(shí)現(xiàn)翻倍。其中，超高凈值人群[3]規(guī)模約12萬人，可投資資產(chǎn)5千萬以上人士共約23萬人。從財(cái)富規(guī)?？?，2016年中國(guó)高凈值人群共持有49萬億人民幣的可投資資產(chǎn)，2014-2016年增速達(dá)24%，相較2012-2014年有所增加；人均持有可投資資產(chǎn)約3100萬人民幣，與2012-2014年基本持平。
綜合各項(xiàng)宏觀因素，報(bào)告預(yù)計(jì)2017年中國(guó)私人財(cái)富市場(chǎng)將繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，全國(guó)個(gè)人可投資資產(chǎn)總體規(guī)模將達(dá)到188萬億元，同比增長(zhǎng)14%，相較2014-2016年有所放緩；中國(guó)高凈值人群將達(dá)到187萬人左右，同比增長(zhǎng)18%；高凈值人群持有財(cái)富總量將達(dá)58萬億元，同比增長(zhǎng)19%。
中國(guó)私人財(cái)富市場(chǎng)總體依然處于快速增長(zhǎng)階段，具有巨大增長(zhǎng)潛力和市場(chǎng)價(jià)值。
全國(guó)22個(gè)省市高凈值人數(shù)超過2萬人，其中共有9個(gè)省市高凈值人數(shù)超過5萬人，東南沿海五省市率先突破10萬人
截至2016年末，全國(guó)22省份的高凈值人數(shù)已經(jīng)超過2萬人，而在2006年只有廣東1個(gè)省份超過2萬人。其中中西部地區(qū)和“一帶一路”相關(guān)省份增長(zhǎng)顯著，顯示出我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐漸由一線城市、東南沿海核心區(qū)域向全國(guó)范圍拓寬的態(tài)勢(shì)。2016年末，東南沿海五省市（廣東、上海、北京、江蘇、浙江）的高凈值人數(shù)率先突破10萬人。除此之外，4省的高凈值人群數(shù)量超過5萬人，分別為山東、四川、湖北和福建；6省市的高凈值人群數(shù)量處于3-5萬人之間，分別為遼寧、河南、天津、河北、安徽和湖南。
高凈值人群心態(tài)更成熟、眼界更開闊、考量更長(zhǎng)遠(yuǎn)
報(bào)告認(rèn)為，高凈值人群的財(cái)富目標(biāo)更成熟、資產(chǎn)配置意識(shí)增強(qiáng)、財(cái)富傳承需求的認(rèn)知和反思更深入。首先，財(cái)富目標(biāo)從早年的“創(chuàng)造更多財(cái)富”演變成如今以“財(cái)富保障”和“財(cái)富傳承”為首要考量。其次，資產(chǎn)配置更理性、更開放，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的辯證認(rèn)識(shí)促使高凈值人群不再局限于傳統(tǒng)的投資品種，開始積極關(guān)注并嘗試另類投資產(chǎn)品。再次，出于分散風(fēng)險(xiǎn)和捕捉投資市場(chǎng)機(jī)會(huì)的考慮，擁有境外配置的人群占比不斷提升，人均境外資產(chǎn)配置比例近年來趨于穩(wěn)定。最后，財(cái)富傳承成為熱點(diǎn)，高凈值人士普遍認(rèn)識(shí)到對(duì)物質(zhì)財(cái)富傳承的需求，而且逐漸認(rèn)可精神財(cái)富傳承以及企業(yè)傳承設(shè)計(jì)的必要性。
重視“財(cái)富保障和傳承”，資產(chǎn)配置多元化，對(duì)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)信任加深
隨著財(cái)富原始積累階段性目標(biāo)的達(dá)成，“保障財(cái)富安全”和“完成財(cái)富的代際傳承”合計(jì)占比已達(dá)近50%，這反映出高凈值人群以“創(chuàng)造更多財(cái)富”為始的蛻變。隨著全球政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性日漸上升，高凈值人群逐步意識(shí)到理財(cái)?shù)母灸康?，是能夠抵御?jīng)濟(jì)下行和市場(chǎng)周期所帶來的各種不可控的風(fēng)險(xiǎn)，保障財(cái)富安全并完成代際傳承，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)久、穩(wěn)定的家業(yè)繁榮。跟蹤調(diào)研也顯示，高凈值人群對(duì)專業(yè)機(jī)構(gòu)的依賴度不斷提升，機(jī)構(gòu)理財(cái)錢包份額在2017年上升到約60%，其中私人銀行管理部分達(dá)到不了近50%。
人均境外資產(chǎn)配置比例趨于穩(wěn)定，境外投資開始回歸理性化
隨著經(jīng)濟(jì)全球化的概念日益深入人心，中國(guó)高凈值人群投資眼界更為開闊，多區(qū)域、多幣種、多形式的跨境多元化配置正在獲得高凈值人群的認(rèn)可。報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，境外資產(chǎn)配置自2011年起成為投資熱點(diǎn)，此后高凈值人群滲透率逐年上升，一度超過50%。自2013年起，高凈值人群人均境外資產(chǎn)配置比例趨于平穩(wěn)，保持在20-30%的水平。從投資目的來看，高凈值人群從簡(jiǎn)單的分散風(fēng)險(xiǎn)過渡到主動(dòng)追求收益，境外資產(chǎn)配置逐漸分散，資產(chǎn)類別的復(fù)雜度有所提升。機(jī)構(gòu)選擇方面，隨著對(duì)境外投資風(fēng)險(xiǎn)和復(fù)雜度的認(rèn)識(shí)加深，高凈值人群更看重財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品選擇和資產(chǎn)配置方面的專業(yè)性。投資地域方面，近年來澳大利亞、加拿大和新加坡等地則升溫明顯。
傳承內(nèi)涵不斷豐富，財(cái)富傳承站上家族治理新高度
自2015年起，“財(cái)富傳承” 成為高凈值人群繼“財(cái)富保障”之后最重要的財(cái)富管理目標(biāo)。雖然目前大部分高凈值人群仍主要關(guān)注對(duì)財(cái)富本身傳承，但是更深層次的需求正在逐漸浮現(xiàn)。財(cái)富傳承的內(nèi)涵逐步豐富——從簡(jiǎn)單的物質(zhì)財(cái)富傳承和風(fēng)險(xiǎn)隔離，到精神財(cái)富傳承和家族企業(yè)傳承。站在家族治理的新高度上，高凈值人群開始全盤考量物質(zhì)財(cái)富、家族企業(yè)和精神財(cái)富的傳承，借助企業(yè)管理的智慧協(xié)調(diào)日益龐大的家庭乃至家族關(guān)系，探索以制度化的方式來約定和規(guī)范家族內(nèi)部的議事規(guī)則和重大決策。報(bào)告認(rèn)為，高凈值人群對(duì)放松管理權(quán)普遍持開放態(tài)度，但在企業(yè)所有權(quán)的安排上仍較為保守。
高凈值人群創(chuàng)富方式多元化，人群結(jié)構(gòu)進(jìn)一步變化
報(bào)告指出，創(chuàng)富方式的轉(zhuǎn)變推動(dòng)私人財(cái)富市場(chǎng)客群結(jié)構(gòu)的改變：企業(yè)家內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，二代繼承人和財(cái)富新貴涌現(xiàn)，越來越多的二代企業(yè)家承擔(dān)起家族企業(yè)管理的責(zé)任。隨著越來越多的企業(yè)家選擇引入職業(yè)經(jīng)理人和外部專業(yè)人士完善企業(yè)治理，市場(chǎng)資本化程度的提升、IPO和新三板的開閘提高了股權(quán)的流動(dòng)性和變現(xiàn)機(jī)會(huì)，也造就了一批以職業(yè)經(jīng)理人、高管和專業(yè)人士等職業(yè)金領(lǐng)為代表的新型高凈值人群。
中國(guó)私人財(cái)富市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的回顧、展望與啟示
境內(nèi)市場(chǎng)從百舸爭(zhēng)流到優(yōu)勢(shì)分化
報(bào)告指出，市場(chǎng)建立初期，中資銀行憑借品牌、網(wǎng)絡(luò)和產(chǎn)品服務(wù)等優(yōu)勢(shì)取得領(lǐng)先地位；外資銀行積極參與業(yè)務(wù)布局，紛紛搶灘中國(guó)境內(nèi)財(cái)富管理市場(chǎng)。經(jīng)過多年的市場(chǎng)耕耘，中資私人銀行優(yōu)勢(shì)逐漸擴(kuò)大，特別是領(lǐng)先私人銀行品牌的聚合效應(yīng)凸顯。相較之下，外資銀行進(jìn)行了相應(yīng)的戰(zhàn)略調(diào)整并重新定位目標(biāo)客戶群體。其他財(cái)富管理機(jī)構(gòu)（包括證券、基金、信托和其他第三方獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)等）依托產(chǎn)品和分銷渠道持續(xù)快速發(fā)展。
境外市場(chǎng)，品牌和專業(yè)性拉動(dòng)外資銀行獲得青睞，中資銀行加大戰(zhàn)略投入
報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，高凈值人群在境外財(cái)富管理市場(chǎng)看重外資私人銀行的品牌和專業(yè)的團(tuán)隊(duì)，但語言和文化差異依舊是外資銀行的獲客壁壘。中資銀行持續(xù)加大境外投入，在香港、北美等地設(shè)立海外分行，承接國(guó)內(nèi)的客戶關(guān)系打造跨境財(cái)富管理平臺(tái)。考慮到高凈值人群的選擇偏好，中資私人銀行的海外分行需要深耕培育專業(yè)的服務(wù)團(tuán)隊(duì)，加強(qiáng)產(chǎn)品的篩選和定制化能力。
打造差異化競(jìng)爭(zhēng)力成財(cái)富管理機(jī)構(gòu)制勝關(guān)鍵
展望未來，中國(guó)私人財(cái)富市場(chǎng)增長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)勁，市場(chǎng)資本化催生的“新錢、新財(cái)富”將持續(xù)涌入，新興行業(yè)企業(yè)家和金領(lǐng)人群比例將持續(xù)上升；高凈值人群財(cái)富傳承意識(shí)將進(jìn)一步增強(qiáng)，部分家庭開始全盤考慮規(guī)劃家族治理；高凈值人群對(duì)數(shù)字化手段更為熟悉并逐步接受，金融科技也將深度融入私人銀行服務(wù)和財(cái)富管理。財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)找準(zhǔn)自身定位，明確目標(biāo)細(xì)分客戶群及其產(chǎn)品、服務(wù)需求，建設(shè)清晰的差異化競(jìng)爭(zhēng)模式和相應(yīng)的核心能力，避免盲目追求大而全的全覆蓋策略。只有順勢(shì)而動(dòng)，從客戶的核心需求出發(fā)，積極打造差異化競(jìng)爭(zhēng)模式和核心能力，強(qiáng)化境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)的綜合金融服務(wù)平臺(tái)，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)才能贏得客戶的長(zhǎng)期信任，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。（姚杜娟）